随着金融市场的关注度日益提升，ESG负责任投资在近年来的发展势头迅猛，现已成为全球投资领域最炙手可热的议题。仅在2019年，美国ESG基金的资金净流入就超过200亿美元，较2018年的50亿美元出现了大幅提升。
数据来源： Morningstar
根据Vanguard的一份市场调查，美国个人投资者对“可持续”投资的关注度创下新高，85%的普通投资者和95%的千禧一代表示有兴趣。瑞银刚刚发布的2020年《UBS Global Family Office Report》，对于当下特别流行的影响力投资（Impact Investing）和可持续发展投资（Sustainable Investing），有43%的家族办公室指出，虽然组合总体回报仍然处于优先考虑，但是有39%家族办公室计划在未来5年将大部分资产配置到可持续发展投资。
从历史数据来看, ESG整合(ESG Integration)可以对新兴市场和亚洲地区的指数投资业绩有较显著帮助。而且从组合投资的风险和收益角度来看，这个现象也很自然合理。因为虽然ESG策略大多投资于高质量企业，但是金融市场通常给予诸如烟草、石油、化工等ESG评级表现较差企业较低的估值。这说明，企业质量和财务方面的风险其实也会充分反映在上市公司的估值水平中。换句说，较低的估值风险也抵消了一部分投资这些ESG风险较大的企业。在《ESG对新兴市场投资组合的影响有多大？》一文中，我们发现质量因子与ESG是截然不同的投资组合影响因子，因此在新兴市场中关注ESG因子是另有投资价值的。
对上市公司来说，ESG整合引领得是至关重要的商业原则改进问题。如果在过去，ESG的实践只关注公司管治和运营风险的降低，那么今天，ESG负责任投资更多的是引导投资者和公司达到更高的标准，从而给标的公司带来实质性的好处，并产生更广泛的社会和经济影响。可以这么说，ESG负责任投资增加了投资者和标的公司双赢的可能性。
数据来源： SASB
但是，在实际推广和实践过程中，ESG整合的广泛性和标准化仍然面临很多挑战，尤其是在新兴市场。然而，我相信，随着投资者需求的增长、公司管理层的积极接受，以及各地监管机构的大力推动，这意味着ESG整合的步伐可能在可见的未来里会加快。
