中国市场是MSCI全球战略布局重要一环——访MSCI大中华区营运决策委员会主席吴佳清

　　自2018年6月A股被纳入MSCI指数体系开始，A股与全球市场接轨便按下了“快进键”。作为全球投资经理最多采用的基准指数， “入摩”标志着A股由此打开了走向全球的大门。

　　在MSCI的全球战略布局中，中国市场是极为重要的一环。今年6月，MSCI任命吴佳清为MSCI大中华区营运决策委员会主席。吴佳清在银行业拥有近30年的管理和实践经验，在加入MSCI之前，她曾在摩根大通、汇丰银行及德意志银行分别担任高管职位。

　　那么，在加入MSCI后，吴佳清会如何利用过往的管理经验提升MSCI在中国市场的影响力，A股进一步纳入MSCI还面临着怎样的挑战？纳入MSCI给A股带来了怎样的影响？海外投资者又是持怎样的态度？针对这些问题，吴佳清在上海证券报的独家专访中给予了一一回应。

　　A股国际化程度大幅提升

　　吴佳清表示，MSCI将A股纳入有多方面考虑，其中最为重要的是，海外投资者要对A股感兴趣，认可A股的投资价值。“MSCI在2017年6月宣布将A股纳入之前已经向海外投资者进行了四次全球咨询，逐步感受到海外投资者配置A股的强烈需求。同时，近些年来中国内地资本市场也越来越成熟，这为A股‘入摩’提供了有利条件。”

　　2019年，MSCI已分三步将A股的纳入因子由5%提升至20%，但若想进一步提升纳入比例，还有四个问题需要解决，包括对冲及衍生品缺乏、沪深港通交易假期不同、缺乏可行有效的综合交易机制以及A股结算周期较短。

　　“目前一些海外投资者对于提高A股纳入因子比重的呼声很高，MSCI作为中间的桥梁，会花大量时间与监管层及投资者沟通，对于这四个需要解决的问题，我们一直在不遗余力的进行协调和推动。”吴佳清称。

　　对于A股被纳入MSCI指数，吴佳清认为会给A股带来多方面的积极影响。首先是促进A股市场更加向国际化方向发展。“目前A股在海外投资组合中的占比非常低，远远无法与中国庞大的经济体量相匹配，这一比例未来还有很大的增长空间。”

　　其次，海外资金在投资中会采用国际标准，因此MSCI的指数进入中国内地市场后，为中国内地市场带来国际视野，这对于A股市场运行机制的健康发展也大为有利。另外，海外投资者进入中国内地市场会需要当地的管理者，中国内地资管机构因此会有更多机会为外资提供服务，而这也是这些中国内地资管机构的一个自我提升过程。

　　将ESG纳入投资评估决策

　　今年年初，MSCI发布《MSCI可持续投资原则》，呼吁全球投资者更主动的将环境、社会和公司治理（ESG）因素纳入投资的评估决策中，以减轻相关风险，在快速变化的全球市场中寻找机遇。

　　“MSCI的ESG评级已经有40多年的历史，经过这40多年的发展，我们越来越意识到，将ESG纳入投资决策可以明显帮助投资者提升投资回报和控制下行风险。目前MSCI在全球有300多个研究员，这些研究员会对各大上市公司进行调研和打分，很多海外投资者已经将MSCI评分作为其投资管理决策的重要部分。”吴佳清称。

　　吴佳清表示，气候变化、全球向低碳经济转型等，给全人类带来了巨大影响，同时也影响着金融资产定价、投资风险及回报，并会导致投资者在未来数十年大规模调整资产配置。因此，MSCI在气候领域也进行了大规模的数据评估，并开发了相关指数。

　　“A股纳入MSCI以后，我们开始对MSCI成份股进行ESG评分，可以看到，近几年来，中国内地上市公司越来越意识到ESG评级的重要性，并开始主动与我们沟通，因为他们知道ESG评分会作为海外投资者投资决策的重要参考依据。在这个过程中，这些上市公司的管理质量也会得到显著提升。”吴佳清称。