全球范围内，在私募股权投资领域，针对ESG风险因子的单一管理其实相对比较普遍。忽视ESG风险可能会导致重大负面事件的发生，进而而带来商誉的损害甚至投资损失；而在投资中融入对ESG风险的管理则可以带来相应的长期回报。私募机构通常会在并购投资的尽职调查过程中，重点关注潜在的ESG问题与风险。但是行业内的现行趋势是，越来越多的私募机构正在以系统化、流程化的方式进行ESG尽职调查，并且把更多的关注投入到整个投资周期内潜在机会的发现、对可持续问题的管理以及如何创造价值。
相对较长的投资周期决定了私募行业在责任投资的践行上有极好的先决条件。如果私募机构充分发挥买方优势和影响力，可以将ESG投资理念进一步传递到被投公司的经营理念中，为企业创造价值。
一个经典的案例是：2008年，三聚氰胺事件席卷中国奶业，凯雷集团（The Carlyle Group）在2009年9月及2010年7月先后共收购了雅士利29.2%股权。2010年，雅士利成功登陆港股；2013年，凯雷通过将雅士利股份转卖给蒙牛实现了项目退出。
在该投资周期内，凯雷积极地行使了其股东所有权（Active Ownership），与其投资的雅士利一起做了哪些努力呢？首先，雅士利决定100%海外采购原奶粉，并且通过与一流国际实验室建立产品检测合作关系来提高产品质量和安全控制。此外，在凯雷帮助下，雅士利成立了行业内首个食品质量与安全咨询委员会（FQSAC），进一步提高产品安全与质量。最后，凯雷还帮助雅士利升级管理团队、加强公司治理，形成了长期的管理层激励机制等。
值得强调的是，ESG投资在为投资人带来收益的同时，还可以产生正面的社会外部效益。遵循经济、环境与社会的三重底线的原则，将ESG融入投资分析和投资决策框架，ESG就不会成为一个以牺牲经济利益为基础的公益行为，而是一个通过控制风险，进而发现价值、创造价值的过程。
