ESG评分的新方法

根据罗素投资（Russell Investments）的最新研究，现在可以更轻松地为上市公司的环境，社会和治理（ESG）评分  。该公司创建了一个度量标准，可以更准确地识别ESG因素，这可能会影响公司的财务绩效。

罗素投资（Russell Investments）股权策略和研究总监斯科特·本内特（Scott Bennett）与他人合着了一篇名为《实质性问题：针对影响绩效的ESG问题》的论文。Bennett写道：“我们现在可以区分那些在ESG问题上得分很高的公司，这些问题对他们的业务和盈利能力都具有重大财务意义。” “我们的材料分数与传统的ESG分数有65％的相关性，但它们之间存在显着差异。”

一种新方法

新分数使ESG投资者可以更精确地区分公司。共同参与这项研究的罗素（Russell）定量分析师Emily Steinbarth表示，该公司利用数据提供商Sustainalytics的综合ESG分数创建了新的评分方法，“除投资选择和行业外，其使用原因广泛可持续性会计标准委员会（SASB）制定的高级别重要性图。”

使用罗素全球大型股指对新得分进行了回测，测试时间为2012年12月至2017年6月。研究团队发现，上市公司的实质性ESG得分为通知投资决策提供了一个有希望的信号，在回测期间，其绩效要比传统ESG得分好得多。

Bennett补充说，这项研究的结果符合可持续投资行业研究组织的期望，例如气候相关金融信息披露工作组（TCFD）和联合国支持的负责任投资原则（PRI）。这些非政府组织 建议公司关注直接影响其底线的实质性ESG问题。例如，电力公用事业公司将使碳排放成为衡量ESG为企业和居民客户提供更清洁能源的能力的长期影响时的重要ESG因素。

跟随金钱

由女性和千禧一代领导，他们将在15年内控制美国的大部分财富，注重可持续性的投资者要求有更多机会将ESG指标纳入投资组合分析。反过来，财务顾问要求资产经理提供更多有关他们如何使用ESG分析来降低风险和创造绩效优势的信息。

接下来将要对ESG数据进行上市公司的审查，而如今，这些公司对投资者对重要信息的需求更加敏感。

无形资产对上市公司的重要性日益提高，推动了这一变化。根据可持续发展会计标准委员会（SASB）的戴维·波斯特（David Post）的说法，无形资产现在占公司资产负债表的80％。这增加了公司面临短期声誉风险的风险。因此，内部关注于今天对公司至关重要的ESG指标比五年前更为重要。 

黑石支持

作为一种以重要性为重点的理解ESG的方法，大型资产管理者正在呼吁人们意识到哪些表外问题会给企业带来风险和机遇。贝莱德首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）在最近致其投资组合中的公司首席执行官的信中，提请人们注意“ 公司治理的新模式 ”，该模式致力于为股东创造长期价值。

贝莱德管理的资产主要集中在基于指数的低成本投资组合上。在包含ESG分析的被动投资组合结构中，资产经理不能通过出售公司股票来表达对公司治理政策决策的不赞成，只要该股票包含在相关指数中即可。这可能会影响资产管理人对其股东的信托义务。

对于Russell Investments为开发影响绩效的公司和行业特定的ESG指标所做的那种研究，Fink的言论特别有价值。在公司层面上准确衡量重要的ESG指标比以往任何时候都更为重要。实际上，这项研究的早期结果鼓励Russell Investments将新的材料ESG评分方法纳入其当前的脱碳策略。该策略为全球多个市场提供低碳投资基金奠定了基础。

该研究还为SASB成立以来的工作奠定了基础，即市场不需要更多的ESG数据，他们需要更好的ESG数据供投资者在证券投资证券选择过程中使用。