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ESG投资VS影响力投资

ESG投资VS影响力投资(图1)


ESG是指环境(Environmental)、社会(Social)和公司治理(Governance)三个方面的因素。这三方面的因素可能对投资回报产生实质性影响。在传统的财务分析和技术估值之外,通过评估ESG因素,可以更全面深入地评判投资中潜在的风险和机会。


引入ESG评估标准对社会发展固然有利,从概念上来说,ESG投资的主要目的还是财务回报。目前,很多投资决策中会考虑ESG因素,比如规避ESG风险,不投资于烟草、枪支等对社会有负面影响的行业。有些积极的投资者会寻求ESG投资机会,比如新能源,或者传统行业的环保升级改造等。


说到对社会发展有利,投资领域还有一个新概念--影响力投资。招商银行前行长,现任壹基金理事长马蔚华对此甚为推崇,称之为“义利并举”和“金融人的新机会“,并强调“影响力投资比纯粹的公益更可持续”。


全球影响力投资网络GIIN(Global Impact Investing Network) 将影响力投资定义为“通过对公司、组织和基金的投资,在获得财务回报的同时,对社会、经济和环境产生可以衡量的积极影响力。” 和ESG投资不同,在影响力投资中,产生正面影响力是必不可少的。而如何评估这种正面影响力在投资业界是一个新命题。


德太投资(TPG)旗下的影响力基金睿思基金(Rise Fund) 提出了影响力评估概念--impact multiple of money (IMM),这一概念专注于私募投资领域。评估要求以严谨的研究为核心,从定性和定量两方面估算公司核心产品带来的正面影响,并以美元为单位进行量化。睿思基金的IMM投资门槛是-每1美元投资带来的正面影响力不低于2.5美元。要说影响力投资离我们也并不遥远,睿思基金已经在中国市场完成了百度金融和中和农信两笔投资。


“义利并举”的使命感无疑是可敬的,资本的力量也很强大。通过适当的投资决策,为社会发展、环境保护带来积极的影响力,何乐而不为呢?然而,在带来正面社会及环境影响力的同时,确保良好的投资财务回报,这样两全其美的理想状态在现实中可以完全实现吗?

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