扩大ESG定义

随着环境，社会和治理（ESG）原则成为日常投资词典中更为重要的部分，投资者正在探索定义ESG的新旧事物。随着对社会负责的投资（SRI）的发展，顾问和投资者需要与时俱进。

ESG股权投资的标准定义是不从事生产武器，色情，赌博，烟草或通过化石燃料构成重大污染的公司。虽然这个旧定义在今天仍然适用，但ESG的环境，社会和治理组成部分正在扩展，有可能使投资者受益。例如，ESG在环境方面的发展远远超出了避免传统能源行业投资的范围。

“环境因素包括贡献的公司或政府制定应对气候变化，通过温室气体排放，废物管理和能源效率以来，” 根据荷宝。“为应对全球变暖，减少排放和减少碳排放而做出的新努力变得更加重要。”

ESG中的“ E”还有其他要素，投资者可以考虑。

高盛资产管理公司表示：“ ESG是一个广泛的话题，而与化石燃料相关的问题是最常见的考虑因素，而ESG中还存在许多其他指标。” “其他令人关注的环境指标包括用水量，可再生能源计划以及是否存在特定的环境政策计划。”

在当今不断发展的SRI格局中要考虑的另一个问题是公司向投资者提供的信息。高盛指出，例如，将近三分之二的标准普尔500指数成员告诉投资者他们如何减少碳足迹，但是不到15％的成员强调他们在替代能源上的投资。

巩固ESG中的“ S”

ESG方程中的社会变量很容易定义，但也会发生变化。

Robeco表示：“社会包括人权，供应链中的劳工标准，非法童工的任何暴露以及更多常规问题，例如遵守工作场所的健康和安全性。” “如果一家公司与当地社区很好地融合在一起，因此获得了“社会许可”以在同意的情况下运营，那么社会得分也会提高。”

投资经理可以各种方式应用社会和可持续因素。一些管理者可能希望明确避免有重大社会争议的公司，例如不良的劳动记录。另一种方法是关注那些在各种ESG因素上得分很高的公司，一些研究表明这种方法可以长期为投资者带来回报。

数据表明，拥有可靠的环境和可持续发展记录的公司要优于那些具有可疑的可持续发展记录的公司。还有一些部门驱动的ESG方法可能会带来回报。

高盛表示：“一种部门内方法试图在每个部门中选择最佳的ESG公司，从而使他们在具有固有挑战性的ESG部门中仍能与顶级ESG公司保持联系。” “也可以采用中间方法，从而消除一些低得分的子行业，例如煤炭开采，而其余的投资组合是使用行业内模型构建的。”

引人入胜的治理

治理是ESG的因素之一，机构投资者可以利用这些因素吸引公司参与并进行公开对话，以进行有意义的变革。

贝莱德表示： “投资管理或公司治理是与公司合作以保护和提高客户资产的价值。” “通过对话和代理投票，投资者与企业领导人互动，以相互了解公司面临的重大风险以及管理层减轻这些风险的期望。因此，识别和管理相关的ESG风险是参与过程的重要组成部分，并从长期角度鼓励可持续的财务绩效。”

在基金世界中，包括交易所交易基金（ETF），强调治理的产品通常侧重于工作场所的性别，种族和性别多样性等问题。但是，健全的公司治理不仅仅包括那些问题。例如，一些股东权益公司主张为绩效薪酬结构，外部审计师和增加的股东权益支付报酬。

ESG中的“ G”相对于其他组件而言比较棘手，因为它通常具有主观性，并且受到专门从事治理评级的公司的外部影响。这些公司中的一些公司，包括机构股东服务（ISS）和国际治理指标（GMI），受到投资组合经理和信用评级机构的高度评价，但在这些关系中存在潜在的利益冲突。

证券交易委员会（SEC）表示：“他们也可能从成为独立评估师到成为所研究公司的积极顾问，从而引起对其客观信誉的质疑。” “最后，也是最重要的是，他们的方法不工作 ; 尽管发布了所有图表，但仍未真正产生可靠，准确的治理评级。”