中国发展研究基金会副秘书长俞建拖：ESG如何助力注册制改革

　　中国发展研究基金会副秘书长俞建拖，在6月22日举行的财新夏季峰会“ESG30专场”讨论环节中表示，ESG的引入能够从多个方面促进注册制改革。

　　与传统财务指标不同，ESG从环境（Environment）、社会（Social）、公司治理（Corporate Governance）角度，评估企业经营的可持续性与对社会的影响。

　　俞建拖表示，引入ESG的标准首先有利于重塑投资的价值体系。“财务价值是一种功能手段，投资者如果只追求财务回报，而不顾自身和他人价值需求的多样性，一定会造成社会价值供给和需求的偏差。”他认为，尽管有更稳定的财务回报是很多人引进ESG标准的理由之一，但这不应是全部的和最终的理由，关键是的是引入之后它可以让我们的价值体系更加健全和完整。

　　此外，俞建拖认为ESG有利于促进健全证券市场的治理生态。“我所说的治理生态主要是丰富证券市场参与治理的主体，通过利益的启蒙和觉醒，让我们意识到利益更加的多样化，认识到利益关系的链条。”俞建拖说，“上市公司的行为与每一个人都切身相关，我们不能置身事外。”

　　俞建拖表示，ESG的引入能创造参与证券市场治理的动力。“ESG是一套话语体系，有了话语体系各方就能够就此开展交流和对话，共识也就成了可能，不至于陷入一种鸡同鸭讲的状态；ESG一旦被纳入证券市场治理，作为一个制度，就对各方的利益、行为有了约束，有了参与的规则和指引。ESG披露只是其中的一种机制，披露前要有评估，披露后也还有监督、问责、惩戒等等，所以它实际上引入了一种参与的系统机制。”俞建拖说。

　　俞建拖还认为，ESG的引入还有利于促进证券市场治理的专业化。他表示，ESG的内容无所不包，在如此广泛的ESG议题中关注什么、如何评估、如何确定披露范围、如何监督、如何问责，都会牵扯到大量的公共和私人的成本和收益，“所以必须要基于专业化的原则才能形成内容全面、框架完整，逻辑顺畅、成本有效的治理”。

　　就如何建立和完善ESG标准和评价体系，俞建拖还在财新夏季峰会上提出了七个原则，分别是分级分类、渐进完善、公正平衡、技术立基、多元参与、成本有效、制度配套。

　　“ESG的评价标准和评价体系的完善，也不能解决治理中所有的问题，如果没有政府公共政策和制度配套，ESG标准和评价体系的作用将是十分有限。如果ESG信息披露做得再完善，但如果监管部门没有一个‘铁的牙齿’，不能对违规和损害公众利益的个人和公司作出对应的问责和惩戒，可想而知涉事的企业和个人的行为也不会根本性的改善，甚至会主张违规和损害公众利息的行为。”俞建拖说。