是什么原因造成ESG基金的资产突然激增

数十年来，ESG投资的增长一直不显着，因为投资者担心他们会将价值整合到投资中，从而导致相对于市场表现不佳。然而，在2019年，ESG基金的资产突然激增。仅在ETF中，资产就从22.1美元增加到568亿美元。[1]是什么原因造成的？推出了受欢迎的新指数，例如S＆P 500 ESG指数，旨在提供与其基础基准类似的风险/收益特征。

这些类似Beta的指数使投资者感到安慰，他们可以将ESG集成到其投资组合的核心中。这种温暖的感觉值得吗？如表1所示，ESG版本的S＆P 500，S＆P Europe350®，S＆P Global LargeMidCap和S＆P Developed LargeMidCap指数的表现均优于其Beta版本。 ESG版本表现不佳的唯一主要类别是新兴市场。

ESG指数与基准的比较

但是，由于这些指数是新的，因此必须承认，三年和五年回报率数据包括这些方法于2019年初推出之前建立的历史记录。因此，投资者应该特别注意指数发布的过去一年左右的时间。正如图表2所示，ESG指数的收益率与市场相符，但ESG版本的表现大多优于beta，S＆P 500 ESG指数年初至今比S＆P 500领先100 bps。同样，只有标普新兴市场大型中型股ESG指数跑输其Beta同行。

ESG指数与基准

是什么产生了这些结果？简而言之，这就是指数方法论如何选出最大的推动业绩的公司。

为了重述我们的标准ESG指数方法，该方法旨在将大多数公司保留在基准指数中，并对按市值计算的剩余公司进行加权。仅在以下情况下公司被排除在外：（a）相对于同行业而言ESG分数较低； （b）涉及有争议的武器或烟草的生产或销售； （c）没有严格遵守联合国全球契约；或（d）涉及严重争议。

由于该指数是按市值加权的，因此ESG指数方法论必须适当地筛选最大的公司，以使ESG基准能够达到其目标。在这方面，2019年的再平衡似乎已接近尾声。苹果和微软等过去12个月中成为标普500指数表现的重要推动力的公司通过了筛选，并保留在标普500 ESG指数中。其他表现不佳的大型公司，例如波音，则被排除在外。[2]

标准普尔500指数的ESG指数在未来是否会继续追踪甚至改善标准普尔500指数的表现？常识和我们的律师阻止我们进行猜测，但ESG指数似乎正在通过重大考验-他们的第一年生存，第一次重新平衡以及他们对市场波动的第一次反弹-甚至比预期的要好。

[1]资料来源：标准普尔道琼斯指数。

[2]波音因参与有争议的武器而被排除在标准普尔500 ESG指数之外。