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随着对ESG研究的深入以及相关监管制度的推出,ESG呈现快速发展势头,参与UN-PRI的国内机构数量也不断增多

  2017年以来,中国证券投资基金业协会发起并开展了ESG专项研究,积极推广、倡导ESG理念。目前国内签署UN-PRI的金融机构不断增多,如华夏基金(2017年3月)、易方达基金(2017年4月)、嘉实基金(2018年4月)、南方资管(2018年6月)、鹏华基金(2018年7月)、中国人寿(601628)(2018年11月)、博时基金(2018年11月)、国寿资产(2018年11月)、华夏银行(600015)资产管理部(2019年3月)等。信用评级机构中,大公、中诚信国际、东方金诚等也相继签署了PRI关于信用评级中的ESG声明。


随着对ESG研究的深入以及相关监管制度的推出,ESG呈现快速发展势头,参与UN-PRI的国内机构数量也不断增多(图1)


  2018年6月起,A股正式纳入MSCI新兴市场指数和MSCI全球指数。为此,MSCI公司需对所有纳入的中国上市公司进行ESG研究和评级,不符合标准的公司将会被剔除。此举无疑推动了国内各大机构与上市公司对ESG的研究探索,相关政策与监管文件亦陆续推出。


  2018年9月30日,证监会修订的《上市公司治理准则》中增加了环境保护与社会责任的内容,明确了上市公司对于利益相关者、员工、社会环境等方面的责任,突出上市公司在环境保护、社会责任方面的引导作用,确立了ESG信息披露基本框架。同年11月10日,中国证券投资基金业协会正式发布了《中国上市公司ESG评价体系研究报告》和《绿色投资指引(试行)》,提出了衡量上市公司ESG绩效的核心指标体系,致力于培养长期价值取向的投资行业规范,进一步推动了ESG在中国的发展。


  2018年12月10日,中证指数有限公司正式发布国内首支ESG指数—中证180 ESG指数,该指数是从沪市上市公司中,选取在环境、社会责任、公司治理等具有较好表现的公司作为最终样本,以反映此类公司的整体表现。


  此外,研究发现,ESG对受评企业起到一定行为督促作用。据Wind数据显示:2018年,280家上市公司ESG综合评级 分布分别为:A-(3家)、B+(38家)、B(66家)、B-(105家)、C+(60家)、C(8家)。相较2016年,较高信用级别的(如A-、B+、B)企业数量明显上升,而较低信用级别的(如B-、C+、C、C-)企业数量明显下降,尤其值得注意是2016年获最低级别C-的1家上市公司 于2018年升至C+,而2018年已无级别为C-的企业。由此可见,接受ESG考察的企业呈现ESG行为向好的趋势,对受评企业起到一定督促作用。


  总体来看,相较海外对ESG极高的关注和认可,拥有庞大的参与群体和成熟的评价体系,我国目前对ESG仍处于初识和探索阶段。ESG理念不仅仅是社会责任的体现,也将表现在经济效益上。ESG助力企业可持续发展的同时,也将助力金融机构排雷降风险。


  未来,随着中国资本市场国际化的不断发展,相关的政策制度和评级体系不断完善,认可、参与和遵守的群体不断增多,我国ESG有望获得快速发展。但在当前,ESG的研究与探索仍将继续。

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