新冠疫情被控制后随着中国经济逐渐复苏，ESG将成为焦点

从其股票和债券市场以及人民币对熊市如火如荼的其他地方（尤其是发达国家）造成的屠杀的相对韧性来看，中国似乎有望在经济上领先于其他国家。

而且，在欧洲和东南亚许多国家进入封锁之时，中国对这种大流行的抑制作用是这种抵御力的基础。昨天，爆发的震中湖北没有新的冠状病毒病例报告，而西方国家的病例激增。

虽然环境，社会和治理（ESG）问题在面对持续的屠杀时似乎像是非议论题，但随着中国工厂的重新开放以及公司和金融机构寻求获得资本，这些问题将成为中国的头等大事。在绿色金融市场中。

中国正在通过对企业进行强制性的ESG报告来努力使中国与ESG问题保持一致，特别是在ESG的“ E”要素，一级市场中绿色债券和贷款的持续定价以及金融市场的快速发展方面在岸资产管理公司中的ESG学科都指出，ESG因素已成为中国政府经济增长政策的核心内容。

随着中国资本市场向海外投资的开放，以及越来越多的人认为中国的股票和债券市场为盯着美国和欧洲股市和企业债券市场崩溃的海外投资者提供了某种“庇护所”，这些符合ESG要求的投资者进一步推动了中国的集成度。

情况更是如此，因为中国希望在该国首次爆发Covid-19之后建立自己的“软实力”，将自己定位为已经为与该疾病作斗争的西方国家腾出了时间，并为其提供了援助。医务人员和共享专业知识的形式。

同样，中国正寻求成为可持续发展运动的事实上的冠军，将这一地位巩固在绿色金融市场上-中国一直是世界上最大的绿色债券来源之一，2018年发行了312亿美元-它寻求建立扎根于循环经济的绿色金融体系。

联合国支持的“负责任投资原则”（PRI）与MSCI联合发布的新报告强调了ESG整合在中国的增长以及中国在岸资产管理界的观念转变。

传统上，中国投资经理认为ESG本质上是关于慈善事业的，但这种想法已经改变了。中国资产管理协会（AMAC）最近进行的一项调查发现，有68％的管理人员将ESG集成视为一种alpha生成方法。

新报告的一个惊人的关键发现是，与更大范围的新兴市场相比，在MSCI中国市场中，ESG因素在提供更强的风险调整收益方面的效力更为显着。

该报告提供了中国投资者的具体例子，包括中国资产管理，电子基金管理，嘉实基金管理，华宝基金管理和法国巴黎银行-阐述了在投资中国公司时如何分析ESG问题和数据并将其整合到投资研究中。

近年来，中国寻求成为可持续发展的全球啦啦队，并寻求使其经济和环境绩效保持一致，并建立绿色金融体系。

这一转变始于2016年，由政府支持的绿色债券，绿色信贷和贷款激增，而一年后，中国人民银行将绿色信贷纳入了宏观审慎评估框架，而国家发展和改革委员会为国家产业目录中的绿色产业和绿色项目。

随之而来的是绿色投资，随着ESG整合在该国开始，AMAC在2018年发布了第一份绿色投资指南。

“在中国，最近有两个主要驱动因素促使人们对负责任的投资产生兴趣：政府为促进绿色金融所做的努力，以及中国投资市场的日益全球化。 PRI的最新研究表明，在中国，负责任投资的第三项驱动力是：ESG整合是投资价值的源泉。” PRI信托责任负责人Margarita Pirovska说。

“在中国和新兴市场进行的MSCI ESG数据的初步分析，以及本地和国际投资者的案例研究表明，ESG在中国是alpha的来源。”

PRI的新报告基于2013年6月至2019年6月之间收集的数据，并使用MSCI中国ESG负责人，MSCI中国ESG环球，MSCI新兴市场ESG领袖和MSCI新兴市场ESG环球指数得出结论。

分析表明，使用ESG评分的同类最佳策略和倾斜策略在其各自的基准测试中均提供alpha值和相对较低的最大亏损。此外，与更大范围的新兴市场相比，在MSCI中国市场，ESG因素在提供更强的风险调整收益方面的效力更为明显。”

与全球各个行业一样，中国的ESG数据的质量仍然是比较的问题，中国的投资经理人已经能够使用面向ESG的见解和信息来增强对行业和公司的了解。

例如，中国资产管理公司使用ESG考量来验证基本见解，并作为风险管理的潜在标志，而E-Fund和Hwabao使用环境风险和公司管理能力来分析行业动态，这使投资组合经理能够做出投资选择。

同时，Harvest使用专有的ESG框架和方法对整个A股市场进行定量ESG分析，法国巴黎银行资产管理从可持续投资实践中确定了三个alpha来源：规避风险的定价，ESG动量以及管理动态和通过关键的ESG问题识别机会。

“从政策的角度来看，主要信息是，有了更好的数据，投资经理可以做出更好的投资决策，并为客户带来更好的回报。”标准化的强制性ESG披露框架对于将负责任的投资纳入中国主流至关重要。” Pirovska说。