ESG投资首先做的是负面筛除，从产业政策、负面事件、违法违规、行业性质等方面进行评估。考察企业是否顾及各方利益，包括在环境、员工安全、供应商、客户及股东之间的利益平衡，剔除不符合要求的企业。再从企业的信息披露程度、公司架构、技术创新、社会公信力、公益贡献等方面进行打分，考量企业的发展空间、成长潜力以及管理层的经营能力，通过层层筛选以及跟踪，找到那些可以为投资人获得可持续收益的企业。
审慎选择容易在ESG方面出现问题的行业，例如石油、化工行业，因为一旦环境监管造成了停工停产，投资人会蒙受不必要的损失。相对于只专注于财务指标的传统策略，ESG策略有十分严格的行业筛选标准。具体来讲，ESG基金通常会规避或减少高污染、高耗能行业的投资。不只是因为这些行业对气候造成的负面影响，还因为这些行业通常会随着经济变化和市场环境而起落。ESG策略选择的行业抗压能力更强、更不易“爆雷”，相对于周期性行业能够在经济低迷或面对突发事件时表现出较好的韧性。
案例分析：
以已经退市的长生生物为例，如果仅从财务表现看，这是一家“优秀”的公司。
在2018年7月，长春长生“毒疫苗”事件成为当时的头条新闻。截至7月31日长生生物连续14日跌停，并因水污染物超标遭责令整改。2019年11月，长生生物被深交所予以摘牌。
从ESG的角度衡量长生生物，我们可以发现：
01
公司销售费用（推广服务费）占比过高。从企业的工商数据可以看到涉及长生生物的法律文书中，“贪污贿赂”类案件最多，为20例。长生生物通过行贿地方医院、疾病防疫部门，给予回扣方式推销其产品。
02
②产业链相关环节复杂：产品质量在生产，物流，销售各个环节管理难度高。
总结来说S和G的问题比较突出。而从E的角度看， “毒疫苗”事件事发前八年内，八家疫苗类上市公司出现超过40起环保违规事件，也反映出疫苗行业的日常生产面临潜在的环保压力，使其在监管方面容易“中招”，那么在挑选行业的时候这一类企业也应该审慎选择。
长生生物事件后，证监会退市规则中明确“出现生态安全重大违法的上市公司将强制退市”，市场对上市公司环境类ESG风险的重视程度日益增加，投资者也应提升对环保类负面事件的敏感度。
总结而言，ESG正在成为投资中重要的“排雷”工具，也越来越受到国内外金融机构与企业的追捧。对投资者而言，ESG投资有助于我们从多角度鉴别好公司，降低投资组合的风险。对企业而言，增强对ESG的信息披露，有助于公司自身监督生产经营，关注企业形象、社会责任、员工激励、和环境保护。
我们认为在社会意识逐渐进步和监管要求不断提升的当下，只有在追求业绩的同时兼顾ESG的三大核心因素，才能实现企业的长期可持续发展，进而创造可持续的投资回报。
