美国新冠疫情经济复苏计划中绿色金融的作用及其对中美合作与“一带一路”的影响

新冠肺炎对全球经济产生了巨大的负面影响。6月份全球52%的高管表示（远超三月份的10%），本国经济表现“严重恶化”。美国也不例外，根据国会预算办公室2020年5月的报告，其影响可以直接体现在以下几个方面：

1.失业率从2月份的3.5%上升到4月份的14.7%，就业人数减少了2500多万人，800万人退出了劳动力市场，预计2020年和2021年的平均失业率分别为11.5%和9.3%。

2.2月至4月，随着保持社交距离等疫情管控措施的加强，经通胀调整后的实际消费支出下降了17%。4月份，轿车和轻型卡车销量较2019年末的月度平均水平低49%。与2019年4月相比，2020年4月，抵押贷款申请下降了30%。

3.预计第二季度实际国内生产总值（GDP）将以每年近38%的速度下降，比上一季度下降11.2%，第三季度和第四季度分别恢复正增长5.0%和2.5%。然而，实际GDP预计要到2022年或更晚才会恢复到2019年第四季度的水平。

图1 2020及2021年经济预测

图2 历史失业率（%）

为了应对新冠疫情全球化引发的经济危机，美国国会于2020年3月25日通过了《冠状病毒援助、救济和经济安全法》。作为美国甚至世界历史上最大的经济复苏计划，其总额约为2万亿美元，相当于美国国内生产总值的10%。预计影响包括强制性支出增加9880亿美元，收入减少4460亿美元，可自由支配支出增加3260亿美元。如图3所示，该计划涵盖了包括企业、个人和社会保障在内的众多领域。

图3 救济金额（十亿美元）

然而，高额的经济复苏计划却并未将“绿色”作为重要目标。民主党在计划早期的起草阶段曾尝试在计划中纳入气候友好条款，但提议遭到共和党的否决，最终两党达成一致，不对化石燃料公司进行救助。气候变化研究人员估计，除了9亿美元的低收入家庭能源援助计划（LIHEAP）帮助家庭取暖或降温，美国的经济复苏计划不包括任何直接的绿色或气候承诺。从类别划分救助金额，可以看到该计划的总体布局也不像其他国家那样侧重于基础设施投资，这直接降低了将投资引向低碳能源、运输或农业等基础设施的可能性。虽然2020年6月考虑了一项单独的1万亿美元基础设施复苏计划，但其内容缺乏细节，实现可能性较低。

尽管美国经济复苏计划中的“绿色”占比不大，但在绿色发展领域，剔除不可预估的政治因素，中美有着很大的合作潜力。

第一，中美两国都可以增加对彼此国家的绿色投资。尽管特定战略行业和公司的所有权受到限制，但在过去几年里，两国相互投资逐渐增加。中国方面取消合格外国机构投资者计划的配额，允许外国持有资产管理公司的多数股权，以促进债券和股票市场互联互通。美国方面，摩根士丹利资本国际公司将中国A股纳入其新兴市场指数，高盛在中国的快速扩张也显示出对中国资本市场的兴趣。在这种趋势下，随着双方投资者对绿色发展的认识逐渐增加，绿色和ESG部门能够得以建立。中美绿色基金的成功和不断扩大，就是合作可能的有力例证。

第二，中美两国可以通过绿色复苏计划协调应对新冠疫情。由于两国都不是单纯的进行财政支出，而是使用金融系统作为支持其经济的重要工具，因此，这些复苏计划是刺激绿色金融体系的关键。到目前为止，新冠疫情还没有产生2008年全球金融危机后20国集团成员国之间彼此协调的经济复苏计划。如果中美两国能更系统地协调应对措施，可能会激励其他G20成员国参与。由于美国经济复苏计划中绿色部分有限，协调一致的复苏计划的实现是困难的，但聚焦于基础设施建设的复苏计划的推出可能带来转机。

第三，两国都是“一带一路”国家包括可持续基础设施的关键投资者。虽然在联合项目融资或建设方面的合作有限，但随着中国项目向更多非中国合作伙伴开放，这一合作变得越来越可能。在可再生能源领域尤其如此：最近中国晶科能源在为阿布扎比世界最大光伏项目中在提供太阳能电池板的同时，持有20%的股权。同时，印度EPC承包商（Sterling和Wilson）、日本电气公司（Marubeni）和多家欧洲银行（Natixis、Credit Agricole和法国巴黎银行）也参与其中。尽管美国没有参与该项目，但这中美公司共同参与国际项目确是一个重要发展趋势。

作者：

Mathias Lund Larsen 中央财经大学绿色金融国际研究院国际合作部负责人

编译：

于倩文 中央财经大学绿色金融国际研究院国际合作部科研助理