晨星的五种气候基金分组代表了全球范围内广泛的方法，旨在满足不同投资者的需求和偏好。投资者可根据不同的投资目标、风险偏好和喜好选择不同类型的基金进行投资与投资组合构建。而不同类型的气候基金则可使用应用排除法，限制气候风险，寻求气候机会，实行积极的所有权，瞄准气候主题，以及评估影响等不同方法来纳入气候相关因素，并满足投资者的偏好和投资目标。
图说：投资组合构建
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那些只想保护他们的投资组合免受气候变化风险的投资者可以使用低碳基金来 "去碳化 "他们的投资组合。因此，它们适合作为投资组合核心配置的一部分。事实上，在资产配置中，低碳基金可以替代很多核心股票投资。然而，它们不太适合那些想从气候转型所提供的机会中获益的投资者。
那些希望承担风险并希望利用气候转型获利的投资者，则可以转向气候意识基金。这些基金通常表现出低碳风险，就像低碳基金一样，但同时具有较高的碳解决方案参与度，并可因此获得额外收益。这些基金适合希望在降低风险和寻求从绿色转型中获益之间取得平衡的投资者。在欧洲，追踪巴黎基准的基金更适合那些希望从气候转型提供的机会中获益的投资者，而追踪气候转型基准的基金则是那些既想保护其投资组合免受气候变化风险影响，同时追踪向低碳经济转型步伐的投资者的更好选择。
沿着风险机会的谱系，气候解决方案和清洁能源/技术战略可以吸引具有更大风险偏好的投资者，他们认为气候变化是一个产生阿尔法的机会。由于其较窄的市场敞口和通常偏向于中小盘股，气候解决方案和清洁能源/技术基金代表了更多的波动性投资。在过去几年里，清洁能源行业的价格剧烈波动就证明了这一点。清洁能源/科技基金在2020年录得最佳年度业绩，回报率高达200%以上，但在2021年却落后于市场。
气候解决方案和清洁能源/技术基金目前也经常伴随着较高的碳风险。我们看到，随着转型公司实施其解决方案，这种情况开始逐渐改变。鉴于其较少的多样化和较高的风险，气候解决方案和清洁能源/技术基金更适合作为卫星配置的一部分，以补充而不是取代现有的核心持股。
同时，绿色债券可能本质上风险较低，但投资者必须确定债券中的项目确实在提供绿色解决方案，因为许多绿色债券的发行人在传统的褐色产业（如涉及动力煤的产业）中有很高的风险。理想情况下，在未来几年，我们希望看到绿色债券项目有更多的披露，以及它们如何以实质性的方式降低发行人的环境影响。例如，一家分销公司发行绿色债券以实现其车队的电气化，比一家石油和天然气公司发行绿色债券以实现仓库作业的电气化，对发行人的影响更大。
