ESG动量和尽责管理的益处

法国巴黎资产管理公司认为，通过对发行人进行有效参与（engagement），可利用ESG绩效改善（ESG动量）产生的超额收益机会，促进投资，同时对公司和广大利益相关者产生积极影响。

重点在于ESG动量可产生两个（相关）超额收益来源：

估值折扣

投资者通常会试图通过明确减少预测现金流或提高未来现金流贴现率，对未来风险进行“定价”，以反映不确定性的增加。

这可能导致公司的股票相对于同行公司以估值折价（基于一年期远期收益）进行交易。如果基金与公司合作，改善双方针对感知风险的沟通或管理，就能降低或消除ESG风险的不确定性，进而帮助公司重新评级，同时提升股价。此外，这也可以帮助公司吸引更多具有不同风险偏好或价值观的股东。

改善基本面

改善关键ESG问题绩效可能会创造重大财务效益。例如，a）提高资源效率（水、电、原材料投入）可节省成本；b）开展员工培训，确保多样性和良好的安全绩效有助于吸引和留住人才、降低招聘成本并提高服务质量；c）更好地识别和管理主要ESG风险可增强防范能力，并减少不利的政策变化（如碳税或强化环境监管）或消费者偏好变化（如远离塑料、食品安全）的负面影响。

上述ESG绩效都有助于公司增强业务弹性、降低尾部风险、加快收益增长，以及提升营业利润率和资本回报率。