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全球气候适应项目投融资现状

对气候适应资金实施跟踪,可有效觉察全球气候金融在融资解决方案方面的缺失和障碍,以推动利益方的气候投资并进一步促进气候资金的流动。




全球气候适应项目投融资现状(图1)

越南前江省鹅贡西区农民用池塘里的水浇灌稻田 

(图片来源:Huu Khoa)

国际政策角度看,跟踪气候适应类项目资金流的必要性源于发达国家2009年作出的承诺,即到2020年,每年联合调集1000亿美元的气候资金用于发展中国家的气候适应行动。

然而对于气候适应资金,目前国际上并没有一个统一的定义。通常气候适应资金被认为是那些作用于气候适应性发展方案、能直接或间接产生气候适应效益的资金流。根据气候政策倡议组织(CPI)2020年发布的全球气候适应资金跟踪报告,气候适应资金是指为了降低人类或自然系统遭受气候变化和气候风险的脆弱性,在开展保持或提高气候适应和应对能力的活动时所需的资源。



01

气候资金来源及类型

全球气候适应项目投融资现状(图2)

根据CPI报告,国家开发性金融机构和多边开发性金融机构是气候适应资金的主要来源。2015-2016年平均每年为150亿美元,占所有跟踪的气候适应资金总额的69%。其他的资金来源方包括:双边捐助国政府及其机构平均每年36亿美元,双边发展金融机构29亿美元,双边和多边气候基金5亿美元。CPI强调,这些数据仅根据当前公开可获得的信息,并未包括企业及国内公共部门气候适应资金的数据。

CPI表示,2015-2016年水和污水管理类项目平均吸引了50%的气候适应资金,这其中包括了降低用水量或提高用水效率的供需侧管理活动,例如增加供水、减少水损失或改善共享水资源方面的合作;其次是农业、林业和土地利用气候适应活动,平均资金量为45亿美元,占总资金量的21%。

资金类型方面,项目级市场利率贷款是气候适应活动融资的主要方式,平均每年110亿美元。赠款和低成本项目融资各占50亿美元,而股票证券融资仅占总量的一小部分。水和污水管理类项目主要是项目级市场利率贷款,而农业、林业、土地利用和自然资源管理类主要是低成本项目融资和赠款。

全球气候适应项目投融资现状(图3)

分行业和资金类型的气候适应资金

(行业统计为10亿美元以上,2015-2016年平均,单位:10亿美元

通常水和污水管理项目为大型基础设施类项目,该情况提高了其吸引市场资本的能力。相比之下,农业、林业、土地利用和自然资源管理项目涉及大量的非货币利益,这些利益难以量化,因而资金类型主要是赠款和低成本资金。

从资金流向的区域看,气候适应资金大部分流向东亚和太平洋地区,每年约90亿美元,其次是撒哈拉以南非洲和拉丁美洲及加勒比地区,各为约30亿美元。资金大部分流向非经合组织国家,反映出这些国家的巨大需求。流入东亚和太平洋地区的大部分资金类型为项目级市场利率贷款或股票证券融资,但同期流入撒哈拉以南非洲的绝大多数资金则是通过赠款和低成本项目债务融资获得。



02

气候资金存在的问题

全球气候适应项目投融资现状(图2)

气候适应类融资数据无法与气候减缓类融资数据进行对比。CPI发现,在依据国际气候融资目标对气候适应类资金流向实施评估时,多数方法主要侧重于具体气候适应项目的费用或支出,而相比气候减缓类资金,则通常包括项目的整个投资成本。正是因为如此,气候适应资金流大大低于气候减缓资金流。

资金投入方的数据统计存在缺口。CPI认为,气候适应资金数据通常仅局限来源于各国政府及公共金融机构提供的双边气候发展资金报告的数据,而企业及国内公共部门的投资数额却无法获取。

企业对于气候适应资金及气候发展资金的理解存在差异。企业往往不会将气候适应活动的资金定义为气候适应资金,即便政府已将其算作气候适应资金,这导致了气候适应资金的漏算。

CPI认为,气候适应资金的流动性应当会与某种影响指标产生关联,但问题是目前还没有找到这种能普遍适用的影响指标。该种影响指标对于全面核算气候适应资金至关重要,因为气候适应的增量成本并不能反映出气候投资的实际效益。例如,5000万美元的耐旱废水处理投资,在干旱地区与在降雨量充足的地区相比,可能具有截然不同的弹性影响。



03

改善当前气候资金跟踪状况的建议

全球气候适应项目投融资现状(图2)

对气候适应资金实施跟踪,可有效觉察全球气候金融在融资解决方案方面的缺失和障碍,以推动利益方的气候投资并进一步促进气候资金的流动。当前各国各级政府及其公共部门在评估气候风险以及报告气候投资方面的积极性正在加强。根据穆迪的城市调查,截至2019年底,有82%的城市表示将制定气候风险行动计划,83%的城市已报告了其气候减缓或适应项目,其中洪涝灾害防治工作占气候变化应对项目的60%。提高对气候金融信贷及其他气候金融风险的认识,将有助于增加国内公共部门关于气候适应投资报告的相关内容。
CPI认为,国家和地方政府应气候适应工作纳入现有的国家规划和评价系统,由于国内存在不同层级的报告要求,将气候适应措施纳入现有国家规划和评估系统将有助于简化工作流程,统一报告格式。跟踪政府公共部门气候资金可采用预算分析、公共支出审查和预算认定的方法。通过分析政府预算的分配支出以确定其与气候的相关性,再通过审查相关部门的详细预算报告,分析资金账户并与部门相关人员和捐助机构交流,确定气候项目资金 

企业对于气候物理风险的错误估值往往会导致企业资产定价错误、资本配置错误,并可能给企业自身估值带来风险。为解决这些问题,CPI认为企业应制定一份气候项目技术及服务清单,以便收集价格和销售数据,估算项目内的气候成本或跟踪销售量以作为项目气候适应效果的指标。此外,企业还可以创新合适的金融产品以增加对气候适应和应对技术及服务的投资

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