双方阵营大PK：ESG投资回报率到底靠不靠谱？

在过去的几周中，资产管理公司分为两个阵营：那些认为通过更好的治理获得ESG资金的公司将居于首位，而那些在需要关注收益时将其视为奢侈品的公司。

Willis Towers Watson（WTW）的研究主管兼基金选择人Luba Nikulina在3月24日对Citywire Seletor 讲话时说，现在说ESG基金是否真的跑赢了传统的同行还为时过早。

但是，考虑到过去几年围绕气候变化主题产生的势头，Nikulina坚信ESG是一个主题。

这也是事实，您可以跟踪气候挑战和病毒的出现之间的某些联系。Nikulina说：“我只能看到，随着我们度过这场危机，可持续发展议程将变得更加强大。”

Nikulina还表示，较高的ESG意识将继续帮助WTW经理进行投资以取得更好的结果。“如果你看看现在正在发生的一切，其中相当重要的一环就是我们周围的所有人都变得更加绿色，旅行更少，通勤更少。”

能源理念：时间多元化

她还说，最近的能源市场动荡虽然与冠状病毒没有直接关系，但仍然显示出非传统能源投资是多么有意义。

她说：“例如，我们的投资组合中有大量可再生能源，包括太阳能，水电，风能，而且这种表现肯定比现在的石油市场要好得多。”

“有很多因素不一定都与可持续性或气候变化议程真正相关，但我相当有信心，将ESG正确整合的人将在这场灾难中脱颖而出。”

在WTW团队中，Nikulina和她的团队一直在关注可持续发展和ESG，不仅仅关注特定的ESG品牌基金，而是确保其所有首选的经理都具有很高的ESG意识并与基础公司适当地接触

她说，确保他们考虑气候变化和能源转型是他们必须纳入其投资组合决策的重要因素。

Willis Towers Watson还使用爱马仕的股权服务来确保与基础业务的互动至少通过第三方进行，并且希望规模比您自己实现的更大。

深入统计

尽管很容易假设以可持续发展为重点的资产管理者只是在谈论自己的店铺，但某些统计数据甚至使怀疑论者也可能会发现有趣。

在施罗德投资组合经理凯瑟琳·戴维森（Katherine Davidson）和斯科特·麦克伦南（Scott MacLennan）的最新更新中，两人表示，围绕ESG投资组合在低迷时期表现如何的问题，人们非常担忧。

支持ESG的观点是，由于争议和职业事故减少，客户，员工甚至股东忠诚度提高以及资产负债表更为保守，可持续公司的跌幅应更低。 

戴维森（Davidson）和麦克伦南（MacLennan）发现了令人鼓舞的迹象，例如MSCI ESG领导者指数在大多数地区的表现都优于主流同行，尽管在大多数情况下幅度不大。

基金经理表示，英国是最引人注目的例子，今年迄今的FTSE 100 ESG Leaders指数回报为-27.3％，而FTSE 100指数则为-33.7％。

他们补充说：“ MSCI ESG领导者指数针对的是在母公司指数的每个部门中具有最高ESG评级表现的公司。”

相同的BofAML研究还确定，在最近的抛售中，排名ESG排名前20％的股票跑赢了美国市场超过五个百分点。

基金经理补充说：“有趣的是，这不仅归因于行业偏见，而且还在行业调整的基础上持续下去。” 

他说：“部分原因是，迄今为止，ESG领导者的每股收益削减幅度要小于ESG落后者。如下图所示，该图表着眼于削减美国公司的每股收益预期。